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April 21 期证合作:期货公司与证券公司的边缘“幽会”(转载第一财经日报柏亮) 道通期货的李鹏云最近忙于与某证券公司合作,他们计划设计一个新的交易平台,使投资者可以根据需要,将期货和证券投资结合起来。“目前很多证券公司和期货公司都在合作。”他说。
李鹏云介绍,期货和证券的合作(下称“期证合作”)已经进行了不短的时间,但是在现阶段表现得尤其活跃。期货公司承诺为证券相关业务部门及客户提供的期货行情交易软件保持通畅,客户可通过该系统接受期货的行情传输以及网上自助委托、电话委托等服务,并通过网络获得交易结果与结算数据。
达成合作的期货和证券公司双方可在客户要求的情况下,派出部分人员与对方进行期证合作业务协调,如在证券营业部内设立期货咨询室,在期货营业部设立证券研究室,并就本职业务协助对方工作的开展。
期货和证券公司应深入相互间的业务交流并联合向客户进行投资咨询。即双方向客户推介“证券+期货”的综合投资品种组合建议,扩大投资者的视野,实现“一站式”的投资咨询服务。
事实上,近两年来,许多证券公司收购期货公司,使期证合作更加方便。目前,已经有十几家期货公司被证券公司收购,比如华夏证券收购重庆星河期货,更名华夏期货;银河证券收购万恒期货,更名银河期货;东北证券收购渤海期货等。
道通期货北京营业部副总经理韩谊近年对期证合作一直在进行跟踪研究,他看好期证合作的前景。
“2001年6月以来,作为国内个人投资主要渠道的中国证券市场长期处于低迷状态,如何满足居民个人的切实投资需求,扩大投资市场,如何在低迷的市场环境下生存发展,如何寻找出新的利润增长点已经成为国内金融经纪业所需面对的严峻问题。”韩谊认为,期证合作为期货公司和证券公司都增加了收入渠道,也为投资者增加了更为多样便捷的投资途径。
韩谊对期证合作进行了数据统计和案例分析。在同等资金状况下,期货交易的同期手续费高于证券交易。2003年2月~6月的5个月中,某证券公司一营业部期证合作的手续费收益达到108.6万元,扣除返佣27万元,实际利润达到81万元左右。根据协议与期货公司利润平分,利润为40万元左右。实际上,该营业部2003年(除1月)在期证合作项目上为证券公司贡献利润达到83万元。在证券业务不景气的情况下,这是一笔不小的利润来源。
韩谊认为,此类投资计划可涵盖低风险的国债企业债回购和期现套利、中等风险的股票二级市场投资和跨期套利、高风险的证券投资与期货投资,而且低、中、高期证投资组合并没有固定模式,投资者可以根据选择的投资品种组合成可涵盖低中高风险产品的更个性化的投资组合。这样,期货公司与证券公司的共同服务可以使客户取得的投资效果与投资于混合型基金类似。
同时,研究某一板块证券与相关期货品种间的内在联系(例如铜上市公司与期铜),进行组合投资也是一种实际的互惠选择。
韩谊介绍,目前根据国家法规,期货与证券结算资金必须彼此隔离。通常情况下,期证两栖客户要想把证券期货两个账户上的资金统一调度使用,一种办法是提现,另一种办法是拿支票,但是这两种办法都无法保证安全性和快捷性。
因此目前期证两栖客户主要通过电子化“银证通”与“期证通”两重转账方式,或至少一方拥有相应业务相对理想。在结算上,期货公司可对期证合作客户推出网上电子对账服务。对于每日账单,客户直接可以登录期货指定网站查看当日的电子结算单。而对于客户的月账单,期货可统一送达证券公司,在各证券营业部的协助下由客户签字确认后收回。
韩谊认为,最好的办法是在同一个系统内,建设统一的结算中心,目前在一些大型集团内部,这种统一的结算中心已经开始使用。
韩谊对与期证合作的前景充满信心。他说,期货和证券应逐步向知识主导型合作迈进,它不仅可以使双方利润增加,也可以在相互间的交流与学习中融会双方知识、技能和专业诀窍等,理解如何通过知识管理对市场上不断加剧的竞争作出反应。 投资者如何参与深交所ETF业务 第一,投资者参与深交所ETF交易应持有深圳证券账户。投资者进行现金认购和二级市场买卖ETF份额,可使用深圳A股账户或深圳证券投资基金账户;投资者进行实物认购和申购、赎回ETF份额,必须使用深圳A股账户。
第二,基金募集期内,投资者可在具有基金代销资格的各会员单位证券营业部通过深交所交易系统以现金方式认购ETF份额。同时还可进行网下现金认购和网下实物认购。
第三,基金上市并开放申购赎回后,投资者可在各会员单位证券营业部通过交易系统买卖ETF份额;同时,可在基金管理人指定的代办证券公司营业部通过交易系统申购、赎回ETF份额。
争议和如何突破 争议
禁止新增银证通业务、清理规范老业务的举措,在业内引起颇多争议。
据悉,各证监局将组织力量对辖区内证券公司进行调查。对于仍有新增上述行为的券商,要坚决查处;对于历史上已发生的上述行为,要求券商制定切实可行的规范方案,经批准后执行。
“我已看到了这份通知。”北京某银行总行人士略现激动:“银行是反对这么做的。银证通不合规的地方,我们可以换个方式来规避,争取把银证通业务保留下来。”
银行所担心的是,从2000年起各大银行均投入了许多人力、财力和技术在银证通业务上,开户、培训、营销宣传费用都较大。
但自2002年以来,中国股市开始进入熊市,对于银行和券商而言,推行银证通业务难度不小,除了工行等较早参与银证通业务银行之外,不少银行在此业务上仍处于亏损。
“目前,股市已逐渐走出熊市,我们相信随着未来客户开户交易数量的增加,银行会在银证通业务上赚钱。”这位银行人士认为。
同时,券商却有不同声音。
“我比较赞同停止银证通业务。某券商经纪业务部人士表示:“原因在于,银证通业务对于帮助证券公司经纪业务的作用没有预期中的那么大,况且该业务在一定程度上存在风险,损害了券商的利益。”
此外,由于银行系统和证券公司系统数据端不匹配,存在标准化问题,当股票交易量密集时,很容易出现堵单情形。券商人士还认为,证券公司在与银行合作过程中,付出较大代价。
主要包括低廉的银证通佣金价格战;银证通业务将客户保证金利差收入拱手送给银行;银证通业务的客户资源掌握在银行手中,有时银行不主动把新增客户开户资料交给证券公司,券商的部分存量客户却成为地道的银行新客户。
“开户在银行,交易在银行,交收在银行,我的感觉是证券公司只提供了一条交易跑道。这种交易模式使银行成为准券商。”这位人士说。
实际上,一些营业部多的大券商,譬如申银万国证券已认识到此点。银证通业务一直没有提升。但一些较早开展银证通业务、网点不多的券商,譬如招商、国信证券,也从该项业务中收获不少。
部分券商人士建议:“哪里有不规范,就去规范哪里,千万不要一刀切地取消银证通业务。”
如何突破
管理层担心的是,银证通业务中银行发生的问题存在监管盲点。
据知情人士透露,早在去年底,证监会即在上海、深圳银证通客户聚集地进行调查。调查发现,银行存在一些不规范地方,譬如银行不把客户在银行的开户递交到券商这里,券商上门索要时往往引起争议。结果是,券商对一部分银证通客户情况一无所知。一旦因交易而发生客户纠纷时,券商和银行的责任很难分清。
据记者向权威人士了解,银证通业务未来的趋向是第三方独立存管体系下的封闭式银证转账。
“在第三方独立存管未全面铺开之际,规范类与创新类证券公司可以把客户过渡到经评审的独立存管体系下的银证转账方式。”这位权威人士表示。
因此,扩大营业网点,托管更多的被处置券商营业部,培养强有力的经纪人团队,将成为下一步证券公司争夺客户资源的破口。
《关于落实〈证券法〉规范证券公司证券经纪业务有关行为的通知》摘要:
一、证券公司必须在自己营业网点严格审核投资者开户资料并为其开立证券交易账户,不得委托其他机构代理审核投资者
开户资料以及开立证券交易账户。
二、证券券公司必须直接与投资者签定证券交易委托协议,不得委托其他机构代理签订证券买卖交易协议。
三、证券公司必须以自己独立的交易系统为投资者提供完整的证券交易委托申报业务流程,不得通过或借助其他机构的业务系统为投资者提供证券交易委托申报。
四、证券公司必须完整履行资金清算交收责任,不得委托其他机构代理完成全部或部分资金清算交收。
五、证券公司应当完整妥善保存证券投资者开户资料、委托记录、交易清算记录,未经许可,不得向其他任何机构泄露或委托任何其他机构代为保管上述各类资料。
银证通违反证券法?(转载 来源:21世纪经济报道 ,作者:莫菲) 两周前,各地证监局得到一份自证监会下发的《关于落实〈证券法〉规范证券公司证券经纪业务有关行为的通知》。
“这份文件只字未提银证通,但条条是针对银证通业务的具体操作方式。”上述知情人士解释。
据悉,上述通知的五条款是依据券商的证券经纪业务中,即银证通违反《证券法》而制定。
“银证通主要与《证券法》中的第6条、第44条、第111条、第112条、第147条和第167条相背离。”证券法专家表示。
《证券法》第44条规定“证券交易所、证券公司、证券登记结算机构必须依法为客户开立的账户保密”。在银证通业务上,银行知晓客户全部的开户资料、委托记录、交易清算记录。
第111条规定“投资者应当与证券公司签定证券交易委托协议,并在证券公司开立交易账户,委托证券公司代其买卖股票”。而银证通业务的客户开户与委托均在银行。
第6条要求“证券业、信托业、保险业实行分业管理,分业经营”,而银证通业务在某种程度上是银行做了券商的事情。
……
与先前在证券公司营业部设立资金存取柜,券商承担部分银行职责而整顿一样,目前银证通是银行承担了部分券商的功能,同样面临清理规范。
April 17 存款还是炒股 我想,投资对现代的人是非常有必要的。如果你把5000元投入银行,不如把5000元放入股市。按照目前的银行利率。活期为0.99,目前5年期的定期存款只为3.6%。不及股市里一个涨停,更不要说一个中长线。做的好的在几个月内可以涨50%。所以现在把钱存在银行里实在是愚蠢的行为。 April 06 娱乐圈的星星一直对娱乐新闻感兴趣,喜欢欣赏明星圈子里那些流光溢彩的女人们。加上包装和剧情,让她们的美丽更加突出。 前几天看到新闻上说林青霞不着妆去看画展,喜欢在家练大字和临摹几米的画给女儿。相比于秦汉的她,结束了那些八卦时代的猜想,安心嫁作贵人妇,是近况很好的老一代明星。和林青霞错过了一个时代,所以她主演的琼瑶戏只看过《一颗红豆》,印象深的倒是东方不败系列。记住了眼神凌厉的她和妖媚的王祖贤。是徐克还是她开创了一个反串或者中性美的时代?而且是一直擅长演清纯女子的她去挑战,真的是一个奇迹。我倒是在看了东方不败后才看她的红豆,决定有些不习惯。 后来便是张曼玉在《新龙门客栈》里的风骚老板娘和在《青蛇》里居然爱上许仙和勾引法海的小青。这两个片子里她的戏份不算特别多,但特别鲜明,以至于若干年后还记得那个着红衣的女子在客栈里大笑一声,摔了酒杯骂道“王八蛋”一个头发凌乱眼神绝美的女子就在历史的镜头里不断定格回放。 作为台湾三写手的倪匡的小说还是挺有想象力的。而他妹妹(忘了名字,据说是著名批评家)所认定的演艺圈唯一三个美女之(林青霞、王祖贤、周慧敏)一的侄媳妇也不妨一提。小时倒收集过她的很多贴画。看过她和温兆伦演的一个古代电视剧,以及和刘青云合作的大时代戏中刘青云在周慧敏和郭霭明中抉择。戏外刘郭二人则喜结连理。周大概代言过诗芬的洗发水,我也用过,但好像并不适合我的法质。后来好像退出圈子,最近又复出。在杂志上看到她拍的倪震的一个抱着猫的艺术照(基本没穿衣服,用猫挡住关键部位),很多影评评价没有肌肉不要出来显摆。大概也不喜欢猫的缘故,所以对这小两口突然丧失了兴趣。 对比现在沸沸扬扬的新人。好像更喜欢以前那些精致的明星。包括赵雅芝,梅艳芳,吴君如,而现在的超女们,就算中性如李宇春,周笔畅。也大概要很多年才能磨练出林姐姐们的气质。毕竟她们还有时间,而我们狂热的新一代追星族又太容易激动。 April 05 怒气和疼痛 我生气的时候总是很安静,愤怒让我丧失了语言。好像是第三杯牛奶了。已经品不出太多味道,只是盲目地将炼乳挤进杯子,放上热水,温暖疼痛的胃。
你本是外星舞动的精灵,想起网友歪歪的评价,总是想笑,但胃又有些抽搐。疼痛是减压的另外一种方式,它让注意力从心理转移到生理。
很多时候坐在办公桌前,我觉得自己是忙碌的。但闲暇的时间,又不知道是怎么度过。在某个瞬间,亲人,朋友和爱人仿佛都失去消息。你不能去想念或依靠任何人,你就是如此独行。在如今,人们用什么手段安慰和欺骗自己。丧失了去天堂的翅膀,该怎么样飞翔。 |
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